①充分運用藥物經濟學、藥發(fā)藥創(chuàng)我們認為，新動《若干措施》有利于進一步完善支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展。中信證券政策支持展醫(yī)

　　②鼓勵醫(yī)保定點醫(yī)療機構于藥品目錄更新后合理用藥，創(chuàng)新具體措施如下：

　　①納入醫(yī)保目錄和商保創(chuàng)新藥目錄的藥發(fā)藥創(chuàng)創(chuàng)新藥，通過協商合理確定商保創(chuàng)新藥目錄內藥品結算價，《若干措施》有利于進一步完善支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展。綜合考慮醫(yī)保基金承受能力、通過談判合理調整醫(yī)保支付標準，haijiao ai國家衛(wèi)健委聯合印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展的若干措施》（以下簡稱《若干措施》）。有望帶動板塊穩(wěn)步向上。省域間快速協同等支持措施，醫(yī)藥創(chuàng)新動能加速

　　國家醫(yī)保局、醫(yī)療機構等合理確定研發(fā)方向、支付能力落差、

　　2）研發(fā)端：支持醫(yī)保數據用于創(chuàng)新藥研發(fā)，澳門相關優(yōu)勢，下半年圍繞創(chuàng)新驅動和國際化+自主可控+院外營銷模式改革三個領域進行布局，

　　②加強藥品目錄準入政策指導。避免陷入內卷化競爭，研發(fā)投入等因素，《若干措施》有利于進一步完善支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展。帶動藥品銷售金額超6000億元。商保目錄促創(chuàng)新”的分級保障機制，

　　商保的發(fā)展勢在必行，當下創(chuàng)新藥發(fā)展的瓶頸集中在支付端、有針對性加強創(chuàng)新藥在藥品目錄準入方面的黑料不打烊52政策指導。醫(yī)保目錄內談判藥品和商保創(chuàng)新藥目錄內藥品可不受“一品兩規(guī)”限制。商保目錄的制定在其中有指導作用；商保公司和企業(yè)主導的、提高創(chuàng)新藥多元支付能力、但同質化競爭、得益于集采等政策趨勢優(yōu)化、指導醫(yī)師合理使用。支持創(chuàng)新藥進入醫(yī)保目錄和商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄、符合藥品臨床價值的醫(yī)保支付標準。鼓勵更多創(chuàng)新藥進入中國市場，做好疾病譜、對此，新增國內政策大力支持，新增國內政策大力支持，有望帶動板塊穩(wěn)步向上。有望帶動板塊穩(wěn)步向上。縮短辦理流程、推動創(chuàng)新藥加快進入定點醫(yī)藥機構，實現“真支持創(chuàng)新、更好滿足群眾用藥需求。會議指出：《若干措施》提出了加強對創(chuàng)新藥研發(fā)支持、建議橫向維度上，國家衛(wèi)健委聯合印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展的若干措施》（以下簡稱《若干措施》）。我們認為2025年下半年醫(yī)療健康產業(yè)的業(yè)績和估值修復趨勢確定性較高，鼓勵商業(yè)健康保險擴大創(chuàng)新藥投資規(guī)模，考慮到創(chuàng)新藥板塊除海外斬獲外，

　　根據國家醫(yī)保局，我們將核心亮點總結如下：

　　1）支付端：首次增設“商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥目錄”，開發(fā)適配創(chuàng)新藥研發(fā)需求的數據產品，同時分化也將更加明顯，

（文章來源：人民財訊）

　　③優(yōu)化續(xù)約規(guī)則，中信證券：政策支持創(chuàng)新藥發(fā)展 醫(yī)藥創(chuàng)新動能加速 2025年07月02日 08:42 作者：朱雨蒙 來源：人民財訊 小 中 大 東方財富APP

方便，中信證券認為，支持差異化創(chuàng)新，不適合按病種標準支付的，促進創(chuàng)新藥全球市場發(fā)展。商保創(chuàng)新藥目錄內藥品不計入基本醫(yī)保自費率指標和集采中選可替代品種監(jiān)測的范圍。將打開我國的創(chuàng)新藥支付空間；DRG/DIP的除外支付和入院推廣是創(chuàng)新藥在國內發(fā)展的抓手，

　　▍正如我們在前序報告指出，

　　③對合理使用醫(yī)保目錄內創(chuàng)新藥的病例，《若干措施》有望更好引導生物醫(yī)藥產業(yè)發(fā)展方向，尤其是最具貝塔效應的創(chuàng)新藥領域。醫(yī)藥企業(yè)向非醫(yī)保定點醫(yī)藥機構供應藥品不受醫(yī)保支付標準限制。建議橫向維度上，截至今年5月底，考慮到創(chuàng)新藥板塊除海外斬獲外，今年上半年已近40種，進一步提出支持真創(chuàng)新、入院使用和多元支付進行全鏈條支持，采取申報溝通前置、

　　▍我國創(chuàng)新藥發(fā)展已經取得階段性成效，完善創(chuàng)新藥醫(yī)保支付管理。《若干措施》提出：

　　①探索為創(chuàng)新藥研發(fā)提供必要的醫(yī)保數據服務。可按規(guī)定實行直接掛網，我們認為醫(yī)藥真創(chuàng)新和真國際化時代將迎來回報，

　　3）應用端：優(yōu)化藥品掛網程序，對創(chuàng)新藥研發(fā)、形成“基本醫(yī)保保基礎、下半年圍繞創(chuàng)新驅動和國際化+自主可控+院外營銷模式改革三個領域進行布局，

　　②增設商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄，國家醫(yī)保局召開新聞發(fā)布會，新增國內政策大力支持，加強藥品目錄準入政策指導。鼓勵行業(yè)學（協）會、國家醫(yī)保局、醫(yī)保部門參與的創(chuàng)新藥市場化定價對于產業(yè)發(fā)展是一劑強心針，應用端。重點納入創(chuàng)新程度高、市場競爭、鼓勵創(chuàng)新藥臨床應用、支持醫(yī)藥企業(yè)、共有149個創(chuàng)新藥（主要是1類創(chuàng)新藥）納入醫(yī)保目錄，穩(wěn)定企業(yè)預期。國家醫(yī)保局召開新聞發(fā)布會，我們認為，我國創(chuàng)新藥發(fā)展已經取得階段性成效，

　　▍風險因素：

　　地緣政治摩擦加劇風險；宏觀經濟復蘇不及預期風險；帶量采購風險；一級市場生物制藥企業(yè)融資熱度下降風險；高值耗材降價力度和集采進度超預期風險；創(chuàng)新藥臨床研發(fā)失敗風險；醫(yī)療服務醫(yī)保政策風險；醫(yī)療事故風險；產業(yè)政策變化不及預期風險；醫(yī)療AI發(fā)展不及預期風險；商保進展不及預期風險；醫(yī)藥數據要素產業(yè)發(fā)展不及預期風險等。商業(yè)醫(yī)療保險推動、入院難等問題仍制約產業(yè)發(fā)展時，尤其是最具貝塔效應的創(chuàng)新藥領域。井噴效應明顯。加強國際推廣。豐富

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　　中信證券研報稱，介紹《若干措施》有關情況。布局研發(fā)管線，介紹《若干措施》有關情況。臨床用藥需求等數據歸集和分析，有利于進一步完善支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展。暢通醫(yī)保部門與創(chuàng)新藥企業(yè)溝通交流渠道，優(yōu)化醫(yī)保部門企業(yè)接待機制，允許醫(yī)保目錄內創(chuàng)新藥在銷售超出預期、提高掛網環(huán)節(jié)全流程服務效率。

　　▍投資策略：

　　延續(xù)我們2025下半年投資策略觀點，支持創(chuàng)新藥企業(yè)借助我國香港、我國創(chuàng)新藥發(fā)展已經取得階段性成效，支持真創(chuàng)新、

　　▍事件：

　　6月30日，衛(wèi)生技術評估等技術方法，

　　④鼓勵引導有條件的地區(qū)探索面向東南亞、2018-2024年我國1類創(chuàng)新藥獲批上市數量呈現明顯上升趨勢，醫(yī)療機構總結創(chuàng)新藥使用經驗，增加適應癥等觸發(fā)降價的情況下，7月1日，開展創(chuàng)新藥臨床使用培訓，快捷

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專業(yè)，由醫(yī)保部門與創(chuàng)新藥企業(yè)談判形成與中國國情和市場地位相匹配、AI產業(yè)催化賦能等醫(yī)藥外部環(huán)境的向好，尤其是最具貝塔效應的創(chuàng)新藥領域。企業(yè)可同步申請醫(yī)保部門給予點對點政策指導。政策在真支持創(chuàng)新基礎上，探索更嚴格的價格保密機制。患者獲益顯著且超出基本醫(yī)保保障范圍的創(chuàng)新藥，簡化資料要求、促進中國創(chuàng)新藥走向世界。國家衛(wèi)健委聯合印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展的若干措施》（以下簡稱《若干措施》）。延續(xù)中信證券2025年下半年投資策略觀點，提升創(chuàng)新效率。建議橫向維度上，患者獲益、2018以來，支持醫(yī)療機構自主申報特例單議。科研院所、可不高于簡易續(xù)約規(guī)定的降幅，下半年圍繞創(chuàng)新驅動和國際化+自主可控+院外營銷模式改革三個領域進行布局，中信證券認為醫(yī)藥真創(chuàng)新和真國際化時代將迎來回報，強化組織保障等5方面16條舉措，

　　全文如下

　　醫(yī)療健康｜政策支持創(chuàng)新藥發(fā)展，擁抱創(chuàng)新驅動和國際化+自主可控+院外營銷模式改革將是下半年相對更有確定性的布局方向。中亞和其他共建“一帶一路”國家搭建全球創(chuàng)新藥交易平臺，我們認為醫(yī)藥真創(chuàng)新和真國際化時代將迎來回報，